Элитарный Клуб корпоративного поведения
Сегодня: 18 января 2018

карта сайта | eng | fra
Корпоративное управление, корпоративный кодекс
На главнуюПоискНаписать письмо
Главная / Корпоративное управление и поведение / Корпоративная культура и корпоративное поведение / Как российское корпоративное законодательство защищает права акционеров

КЛЕЙНЕР Вадим Георгиевич, к.э.н., директор по корпоративным исследованиям Hermitage Capital Management

Как российское корпоративное законодательство защищает права акционеров

Сегодня акции ведущих российских компаний все еще остаются значительно недооцененными по сравнению со своими аналогами на развивающихся рынках. Среднее соотношение стоимости российской компании к ее прибыли равно 8 против 12 в развивающихся странах и более 20 в развитых. Иными словами, это означает, что инвесторы оценивают каждый доллар прибыли российской компании в виде 8 долларов ее рыночной стоимости, и, соответственно, 12 долларов стоимости компаний развивающихся рынков и 20 долларов компаний развитых стран.

Чем объясняется такое различие? Прежде всего – отсутствием надлежащей защиты прав собственности. Речь идет о том, что, будучи миноритарным акционером какой-либо российской компании, инвестор сталкивается не только с обычными  бизнес-рисками компании, но и с риском потерь в случае, если недобросовестный менеджмент или крупный акционер решит путем злоупотреблений уменьшить активы или прибыль рассматриваемой компании. В России у миноритарного акционера очень мало шансов исправить ситуацию и сохранить свои  вложения от обесценивания.

Попробуем ответить на несколько вопросов, которые являются ключевыми для данной проблемы.
1.Почему отсутствует надлежащая защита прав собственников?
2.Какие изменения произошли в этой сфере за последнее десятилетие?
3.Каково состояние дел сегодня?
4.Что необходимо сделать, чтобы исправить ситуацию?

Читать дальше >> (Word, 168 Кб)

Анонсы мероприятий

Журнал Financial One - ведущее российское издание о финансовых рынках и биржевой торговле.

 

Передача: " Бизнес. По существу." Актуальные интервью с владельцами и руководителями компаний.

Издана книга А.А.Мецгера и А.В. Первушиной  "Корпоративное управление"
Январь 2018
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31

| Новости | Новости Клуба | О Клубе | Корпоративное управление и поведение | Инвестиции | Семинары | Третейский суд | Раскрытие информации
© 2007 НП "Элитарный Клуб корпоративного поведения"
Все права защищены и охраняются законом. При полном или частичном
использовании материалов гиперссылка на "www.elitclub.ru" обязательна.